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一般而言，当一家公司的商业模式和竞争格局没有明显变化时，变现率应该相对稳定。当然，随着营销大促等活动的进行，商家广告投放意愿强化，变现率会出现明显的冲高。所以，变现率低点出现在四季度很不寻常。因为四季度有拼多多周年庆、双11、双12三个大促，商家的广告投放意愿应该最高。

投入和产出的不成比例，让资本市场敏锐地注意到拼多多的一个指标——变现率（take rate）。从2018年年中以来，拼多多的变现率节节走低，四季度达到2.76%的低点。所谓“变现率”，就是营业收入和GMV（交易额）之间的比例，是衡量电商运营能力和盈利能力一个非常重要的观察指标。

2、以钢定焦政策国务院2018年7月3日印发的《打赢蓝天保卫战三年行动计划》，首次提出重点区域加大独立焦化企业淘汰力度，京津冀及周边地区实施“以钢定焦”，力争2020年炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右。在今年的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》中，又提出河北、山东、河南省要按照2020年底前炼焦产能与钢铁产能比不高于0.4的目标，加大独立焦化企业淘汰力度。但后续仅有安阳市提出在2018年12月底前研究“以钢定焦”具体措施，其他地区对“以钢定焦”，未做详细表述。如何以钢定焦，统一核算还是各地区分开核算将产生巨大影响。

3）监管资本：监管资本是监管当局规定的银行必须持有的与其业务总体风险水平相匹配的资本，一般指商业银行自身拥有的或者能长期支配使用的资金，以备非预期损失出现时可随时可用，所以其强调的是抵御风险、保障银行持续稳健经营的能力，并不要求其所有权归属。

摩根士丹利曾在2018年初给出数据，挖比特币成本大约三分之一来自电费，2018年比特币乃至其他数字货币的挖矿用电需求将达到120-140万亿瓦时 （terawatt-hours），而全球电动车的能源消耗到2025年预计才不过125万亿瓦时。根据国际能源署2015年的数据，阿根廷全国一年的用电量也才不过125万亿瓦时。

为什么赞赏中国？这个问题被问了太多遍，我被问过，我的同事像迈克尔（世卫组织卫生紧急项目负责人）、玛丽（本次世卫新冠病毒研究与创新论坛联席主席）、茜尔维（世卫组织全球传染性危害管理司司长）等很多人都被问过这个问题，我们的答案是一致的，那就是我们的确看到了中国在进行很多减缓疫情暴发的积极行动。这是一种非常严重的病毒，而中国正在做大量减缓病毒传播的好事，事实不言而喻，必须得到承认。