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此外，规模越大，债务也可能越大，品质应该下降。调级应该基于债务的履约能力出发，看行业地位、竞争实力有没有被替换的可能性，有没有竞争难度越来越大、生存环境越来越糟糕，行业趋势是不是集中来分析发行人是不是值AAA或AA。但现在是一年一变化，比之前好一点，就可以提一级，最后就变成全部3A了。如果按规模来算，中国评级行业自己就把自己套到一个绝路上去了。

地产标的：万科A、招商蛇口、阳光城、光大嘉宝、新城控股、荣盛发展等支撑因素之一：融资环境积极变化，融资成本下降。利率周期会继续向下，融资成本下滑对资金敏感性行业十分有利。支撑因素之二：“一城一策”，精准调控，短期内不会出现负面因素。地产调控主要由地方主体调控，更加精准有效。此外，未来主要逐步构建长效机制，负面因素短期内不会出现。经济下行期，地产投资被动托底，不排除正向调整政策出台的可能。

责任编辑：史考解读Twitter新财报：用户增长打破预期，社交媒体盈利空间正在释放文|美股研究社2018年，社交巨头Facebook跟Twitter可谓是命途多舛的难兄难弟，两个平台都因用户隐私问题遭受了前有未有的舆论危机。受大量负面新闻的波及，两家公司的股价都有不少的跌幅。在新的一年，相较于在年初的低点，Twitter和Facebook股价都已经稍有回暖，这种因素导致大量投资人都在期待两家企业的新财报。